2022年7月8日，由上海市信本律师事务所、上海靖予霖律师事务所、北京德和衡（上海）律师事务所、上海汉盛律师事务所联合主办的《加强“三个提升”——落实“依法从严打击证券违法活动意见”》研讨会在上海举行，近百名专业人员出席会议。会议围绕“依法从严打击证券违法活动意见”进行研讨，上海市信本律师事务所高级合伙人马宏伟律师担任主持。

上海靖予霖律师事务所副主任、监事会主席田曳作为我所代表在本次研讨会作《证券、期货操纵司法趋势与实务处理》主题分享。

首先，研讨会由马宏伟律师致辞，马律师对线上、线下参会嘉宾表示热烈欢迎，期待各位嘉宾各抒己见、思想碰撞，并预祝研讨会圆满成功。

随后，由特邀嘉宾分享证券、期货领域有关的理论与实务问题，共三个议题进行研讨。

议题一：全面完善上市公司证券合规

北京德和衡（上海）律师事务所合伙人、证券业务四部主任秦辉作题为《违规信披的执法趋势和处罚原则——以药明康德股东违反承诺减持为例》的分享，从信息披露执法趋势、信息披露行政处罚原则等方面展开，并结合上海瀛翊违反承诺减持案进行主题分享。

上海市信本律师事务所高级合伙人姜曙滨作题为《伪市值管理的常见类型与合规建议》的分享，从市值管理与“伪市值管理”的区别点出发，对上市公司市值管理提出了合规建议。

议题二：“零容忍’”资本市场重大违法犯罪行为

上海靖予霖律师事务所副主任、监事会主席田曳作题为《证券、期货操纵司法趋势与实务处理》的分享。

首先，田主任对证券、期货操纵司法趋势进行讲解，主要从“政策导向”“立法之变”“司法之严”“新法影响”四个方面展开，从宏观与微观层面分别对我国证券、期货操纵犯罪未来的打击方向、惩治重点进行了解读。

谈到证券、期货操纵实务处理，田主任从证券、期货操纵犯罪证据审查重点、操纵类案件处理原则、审查规则以及操纵证券、期货市场罪兜底条款等多个方面及问题进行了全面解读。田主任提出，证券、期货操纵犯罪证据审查的重点包括对实控账户认定与交易数据审查。证券、期货操纵案件处理原则包括：（1）把握刑、行界限；（2）贯彻宽严相济政策；（3）全链条打击；（4）追赃挽损为重点。在证券、期货操纵案件实务审查规则方面，要重点审查操纵类型、犯罪主体、行为人实控账户、操纵行为以及交易数据等方面。在操纵犯罪兜底条款适用上，要坚持同质性解释，确保被适用兜底条款的操纵行为与法条明示的操纵行为是不同的新行为（行为方式的相异性）、与法条列举条款具有相同的本质（罪质要素的相同性）、与法条明示行为具有相当甚至更重的社会危害性（社会危害的相当性）。

上海市信本律师事务所高级合伙人蒋秀海作题为《欺诈发行与违规信披的实操处理辨析》，从“核准制”到“注册制”、欺诈发行与违规信披的关系等方面，并结合典型案例阐述了自己的观点。

议题三：提高中小投资者保护效能

上海汉盛律师事务所高级合伙人闫艳作题为《从“康美案”看新证券市场虚假陈述司法解释》，结合“康美案”，闫艳律师对新《证券市场虚假陈述司法解释》的新变化、新动态进行解读。

上海市信本律师事务所高级合伙人赵敬国作题为《投资者保护途径和实操案例分享》，从提高投资者保护效能的角度出发，并结合实操案例进行分享。

在本次研讨会中，多位证券合规专家、证券大案要案承办律师共同探讨、各抒己见、碰撞交流，对证券市场监管举措进行总结，对证券市场监管方向进行展望，研讨会取得了圆满成功。