一、证券、期货类犯罪综述

证券、期货类犯罪主要有三种类型，分别是市场操纵类犯罪（操纵证券、期货市场罪）、内线交易类犯罪（内幕交易、泄露内幕信息罪；利用未公开信息交易罪）、虚假陈述类犯罪（欺诈发行证券罪；违规披露、不披露重要信息罪；提供虚假证明文件罪、出具证明文件重大失实罪）。此外，与证券、期货业务相关的罪名还包括背信损害上市公司利益罪、非法经营罪（非法经营证券、期货业务）。

证券、期货类犯罪具有“新”（犯罪类型“新”、涉及领域“新”、犯罪方法手段“新”）、“专业”（掌握专业知识，组织化程度高）、“隐蔽”（隐藏真实身份，查证交易账户实控人难度大）、“逐利”（一般涉案金额特别巨大）的特点，意味着律师在开展合规业务的过程中，需要找到企业治理的主要症结，尽可能降低企业的风险，避免企业涉刑。

从实践中证券、期货类犯罪的案件数量来看，内线交易类犯罪案件数量最多，市场操纵类犯罪其次，虚假陈述类犯罪案件量相对较少。从地域分布来看，证券、期货市场犯罪主要案发地以江浙沪等经济发达地区为主。从涉案金额来看，证券、期货类犯罪涉及交易金额和获利金额都特别巨大，大多交易金额高达人民币几千万元甚至上亿。

二、证券、期货类犯罪合规主体

在证券、期货市场中，合规主体包括五类：一是发行人；二是上市公司；三是“董监高”、控股股东、实控人；四是证券中介机构及其从业人员；五是一般主体。不同的主体对应不同的合规风险。证券期货犯罪中的大多数罪名是特殊主体才能构成，也就是说对特殊主体在证券、期货市场领域内的合规提出了更高的要求，需要履行的义务更多。随着实践的发展，证券、期货类犯罪不少罪名也从特殊主体改为一般主体，扩大了打击的范围，例如抢帽子交易操纵犯罪，原本是“证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员”才能构成，而随着2019年《操纵证券市场司法解释》的出台，一般主体也可以构成市场操纵犯罪。从立法层面来看，随着实践打击的需要，立法也在适时修改，以应对证券、期货市场类犯罪出现的新情况、新问题。

从实践来看，上市公司涉嫌刑事犯罪的人员主要有股东、实际控制人、高管等，上市公司普通员工涉嫌证券、期货类犯罪的案件相对较少，刑事风险主要集中在企业高层。除证券、期货类犯罪外，上市公司也有必要防范其他衍生风险，防范董监高、实际控制人在经营过程中，利用职务便利挪用公司资金及商业贿赂等犯罪风险。

三、证券、期货类犯罪风险防范与合规指引

田主任从“欺诈发行证券罪”、“违规披露、不披露重要信息罪”、“背信损害上市公司利益罪”、“内幕交易、泄露内幕信息罪”、“利用未公开信息交易罪”、“操纵证券、期货市场罪”、“非法经营罪”、“提供虚假证明文件罪”、“出具证明文件重大失实罪”等罪名的实务认定要点、合规要求、合规风险、风险防范与合规建议等四个方面展开讲解。

她提出，对于证券、期货领域企业而言，行政责任是不能触碰的红线，刑事责任更是不能逾越的底线。企业一旦被监管机关行政处罚，可能会被没收违法所得，处巨额罚款。刑事风险对于企业而言，更是不能承受之重，一旦企业或企业相关负责人员被判处刑罚，无论对企业运营、商誉、管理还是企业家个人，都将遭受重创。合规对于企业经营而言，具有重要意义，只有完善好合规管理体系，才能最大程度规避风险，从而让企业更好地运营，在市场竞争中发展、壮大，行稳致远。

2022年最高检、公安部《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》、2022年《期货和衍生品法》的颁行对证券、期货类犯罪实务认定会造成一定的影响，对企业开展合规工作也提出了新的要求。

田主任强调，证券、期货领域企业要实现合规经营不是“一蹴而就”的，需要从整体出发、从制度出发，建立信息披露合规制度，加强内部培训，提高企业管理层及财务等人员的风险意识，对于是否开展具有风险的业务应聘请专业机构提供顾问或咨询服务。

四、律师合规业务探索与展望

关于律师如何开展合规业务的相关工作，田主任提出，律师在开展证券、期货领域合规业务工作时，需要做到全面性，即全面分析研判企业的风险，将企业及企业家可能涉及的风险点予以全面揭示。律师不仅需要从证券、期货为视角开展合规，可能还需要以企业运营、组织体系建设、人力资源建设等方面为视角，为企业开展合规工作，做到由点及面、由表及里，实现全面合规。在开展工作前，律师要了解企业的诉求，企业客户希望通过合规达到什么样的效果。同时，要确立律师合规业务开展效果的评价标准，在服务期结束后让企业进行成果验收。律师要根据企业的风险点、业务特点、需求等方面，制定风险防范及合规治理计划。在团队的组成上可以有一定的多样化，比如掌握证券、期货领域有关知识的律师、对反舞弊有专门研究的律师等。在开展业务前，要求团队成员承担严格的保密责任，同时注意避免利益冲突。

田主任认为，随着国家严厉打击证券、期货犯罪力度的提高，证券、期货犯罪案件数量将会有所增长。对于证券、期货领域企业及相关从业人员而言，合规迫在眉睫。对于律师开展业务而言，证券、期货领域的合规业务将成为一个拓展方向。律师应该抓住机遇，不断提升自己的执业水平，对法律适用及合规业务的开展有更深入的认识。如果在遇到证券、期货行业的合规业务时，律师需要意识到团队合作的重要性，吸纳不同细分领域的律师组成合规团队，做到群策群力，这样才能较好地开展合规业务，得到客户的认可。